2022年3月7日
過(guò)去一周,地緣政治問(wèn)題撼動(dòng)了市場(chǎng)。瘦肉型生豬期貨下跌。玉米-大豆價(jià)格上漲。石油-天然氣價(jià)格上漲。股票市場(chǎng)下跌。
我們的觀察
盡管瘦肉型生豬期貨下跌近5美元,周五愛(ài)荷華州-明尼蘇達(dá)州現(xiàn)貨瘦肉型生豬價(jià)格上漲8.95美元至105.37美元。談?wù)剝r(jià)格走向不同。未來(lái)幻想市場(chǎng)下跌近5美元,實(shí)際市場(chǎng)真實(shí)生豬上漲9美元。
飼料價(jià)格正在大幅上漲。討論通貨膨脹。烏克蘭和俄羅斯都是糧食出口大國(guó)。糧食可以移動(dòng)嗎?烏克蘭會(huì)種植農(nóng)作物嗎?事情進(jìn)展得很快,沒(méi)人知道。
美國(guó)市場(chǎng)生豬數(shù)量繼續(xù)低于去年同期,今年迄今減少了7.8%。生豬重0.5磅。生豬沒(méi)有壓欄。
今年以來(lái),美國(guó)豬肉出口下降了21%。墨西哥的出口增長(zhǎng)了43%,是今年以來(lái)唯一一個(gè)沒(méi)有出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的國(guó)家。墨西哥進(jìn)口了美國(guó)近50%的豬肉出口,20.6萬(wàn)噸中有10.2萬(wàn)噸。隨著美國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)的瘦肉豬數(shù)量減少,預(yù)計(jì)出口的豬肉也會(huì)減少。美國(guó)的消費(fèi)者購(gòu)買力是最強(qiáng)的。
周五美國(guó)豬肉分割塊價(jià)格為1.03美元,瘦肉豬價(jià)格接近這一數(shù)字,屠宰商毛利潤(rùn)率看起來(lái)不太好。我們預(yù)計(jì)豬肉分割塊價(jià)格將需要增加,以推動(dòng)瘦肉豬價(jià)格走高。
歐洲
歐洲委員會(huì)上周公布的數(shù)據(jù)顯示,歐洲母豬數(shù)量下降了4%(-40萬(wàn)頭),降至1080萬(wàn)頭。這是2020年12月至2021年12月期間的數(shù)據(jù),反映了由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)損失。最大的損失是波蘭-20%,德國(guó)-7%,丹麥-3%,法國(guó)-4%。我們預(yù)計(jì),自12月1日以來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失將進(jìn)一步減少歐洲15-20萬(wàn)頭母豬數(shù)量,因?yàn)閾p失從20-50美元每頭持續(xù)到現(xiàn)在。我們還預(yù)計(jì),母豬損失被低估,因?yàn)榇鏅趫?bào)告似乎總是錯(cuò)過(guò)快速的變化,無(wú)論是擴(kuò)大或收縮。最近,美國(guó)農(nóng)業(yè)部偏離了美國(guó)母豬存欄下降超過(guò)一個(gè)季度。
歐盟委員會(huì)夸大存欄的一個(gè)跡象是,過(guò)去幾周屠宰生豬價(jià)格迅速上漲。例如,1月27日西班牙市場(chǎng)為1.03歐元/公斤,3月3日為1.23歐元/公斤。每頭1.03美元,損失30-40美元。3月3日的價(jià)格將把損失降到每頭10-20美元。和美國(guó)一樣,西班牙的飼料價(jià)格也在過(guò)去兩周內(nèi)大幅上漲。
對(duì)我們來(lái)說(shuō),生豬價(jià)格上漲的唯一原因是歐洲供應(yīng)下降,這是母豬清群的反映。我們知道屠宰商毛利率不好,這表明屠宰商在追逐更少的生豬數(shù)量。
市場(chǎng)
我們已經(jīng)寫(xiě)過(guò)幾次,在我們看來(lái),世界上三大生豬生產(chǎn)地區(qū):北美、歐洲和中國(guó)在產(chǎn)量下降的同時(shí)造成了前所未有的供應(yīng)下降,這將導(dǎo)致價(jià)格非常強(qiáng)勁。
到目前為止,北美地區(qū)的產(chǎn)量已經(jīng)下降,價(jià)格上漲。歐洲價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)突然上漲了20%。我們預(yù)計(jì)前期產(chǎn)量會(huì)更低。中國(guó)的價(jià)格依然慘淡,頭均價(jià)格仍在虧損50美元。我們預(yù)計(jì),隨著生豬供應(yīng)從清群階段下降,中國(guó)的豬肉價(jià)格將在第二季度突然上漲。到那時(shí),全球超過(guò)75%的產(chǎn)量將會(huì)下降。我們預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的價(jià)格將持續(xù)一段時(shí)間。
本周,我們將在俄亥俄州哥倫布市舉行的一年一度的Kalmbach飼料農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)會(huì)議上向養(yǎng)豬生產(chǎn)商發(fā)表講話。我們將在下周報(bào)告我們的觀察結(jié)果。
美國(guó)市場(chǎng)生豬數(shù)量繼續(xù)低于去年同期,豬肉出口下降了21%
2022年3月7日
過(guò)去一周,地緣政治問(wèn)題撼動(dòng)了市場(chǎng)。瘦肉型生豬期貨下跌。玉米-大豆價(jià)格上漲。石油-天然氣價(jià)格上漲。股票市場(chǎng)下跌。
我們的觀察
盡管瘦肉型生豬期貨下跌近5美元,周五愛(ài)荷華州